摘要：如何建立良好的網站體質？用戶體驗對網站體質有何影響？ ...

英國央行本周或將給財政大臣蕾切爾ⷨ㏥䫦–兩𖤾†沉重一擊，因其計劃下調經濟增長預期，並警告稱她的10月預算案將推高通脹。此前，這位英國財政大臣公布了一攬子刺激經濟措施。

經濟學家表示，盡管預計英國央行將在周四進行自去年8月以來的第三次降息，但其最新預測可能會加劇市場對英國陷入滯脹的擔憂。

接受一項調查的受訪者一致預計，英國央行將降息25個基點至4.5%，這是自2023年6月以來的最低水平。預計貨幣政策委員會(MPC)九名成員中有八名將繼續支持“漸進式”放鬆政策。外部成員Catherine Mann預計將投票決定維持借貸成本不變。

會計師事務所RSM經濟學家Thomas Pugh表示：“經濟增長已顯著放緩，這意味著MPC很可能會下調今年的增長預測。然而，通脹壓力正在卷土重來。”他預測今年將累計降息四次，至3.75%，而市場普遍預期為降息三次。

英國央行目前處境微妙：一方麵，美國因經濟增長強勁和通脹壓力高企，迫使美聯儲上周暫停降息;另一方麵，歐洲央行上周四進行了第五次降息，並警告經濟增長可能停滯。

EY Item Club首席經濟顧問Matt Swannell在接受采訪時表示：“英國央行在即將發布的預測中，可能麵臨更為複雜的通脹與增長之間的權衡。”

在央行利率決議前夕，EY Item Club周一發布的報告將其對英國2025年的增長預測從1.5%下調至1%。報告還指出，未來12個月內通脹可能持續高於英國央行2%的目標，這進一步加劇了市場對英國陷入低增長與高通脹並存的“滯脹陷阱”擔憂。

Swannell稱：“英國經濟在2024年底失去增長動能，這意味著2025年要實現複蘇將麵臨更大挑戰。”作為工黨經濟增長計劃的核心，商業投資也將受到衝擊。EY已將投資增長預測從3%下調至2%，主要原因是經濟不確定性加劇、借貸成本上升以及政府提高就業稅。

上周，裏夫斯宣布了一係列規劃和監管改革措施，並批準了多個基礎設施項目，其中包括備受爭議的希思羅機場第三條跑道計劃，旨在重振經濟增長。

她強調，經濟增長將是政府的“首要任務”，並試圖扭轉工黨執政前六個月的悲觀經濟敘事，同時回應外界對其10月增稅預算的批評。自工黨7月贏得大選以來，英國經濟一直處於停滯狀態。

除了市場普遍預期的降息外，英國央行2月的貨幣政策報告可能不會帶來太多利好消息。報告將更新對工黨260億英鎊(約合324億美元)雇主薪資稅增加影響的評估。摩根士丹利英國經濟學家Bruna Skarica表示，最近的證據表明，企業將更多成本轉嫁給消費者的幅度可能超出英國央行去年11月的預期。

她表示，疊加食品和能源價格上漲，英國央行可能會將今年上半年的通脹預期上調0.3至0.4個百分點。美國銀行經濟學家則認為，英國央行將下調短期和長期增長預測，“以反映近期經濟表現疲軟、信心不足以及更高的利率路徑”。去年11月，英國央行預測今年經濟增長1.5%，而目前市場共識已降至1.3%。

英國央行使用市場利率路徑來構建其增通脹預測的慣例，可能使周四的政策溝通更加複雜。市場上周五押注今年將降息三次，每次25個基點，但央行的預測可能基於市場僅完全定價兩次降息的情況。這兩種情況均低於央行去年11月預測的四次降息，且行長貝利此前也對此表示支持。

美國銀行經濟學家指出，MPC可能通過預測通脹在未來兩到三年內進一步低於目標，來“暗示對市場定價的隱性回擊”。然而，這也意味著基於市場路徑的央行增長預測可能低估了英國的實際經濟前景，從而不必要地削弱了財政大臣的政策威信。

前美聯儲主席伯南克曾建議，英國央行應考慮使用自身的利率預測，因為當前的慣例可能“模糊委員會試圖傳達的政策意圖”。對此，英國央行表示，計劃改用“情景分析”來替代現有預測方法。